配资排行但需关注“反内卷”政策与需求端的配合

　　2025.7.25

　　股指操作参考：逢低做多

　　财联社战略合作伙伴东吴期货股指研究员三大指数震荡上涨，期指全线收涨，沪指收盘突破3600点。上半年宏观经济呈现复苏韧性，央行预告将于今日开展4000亿MLF操作，7月央行MLF净投放达到1000亿，为连续第五个月加量续作，货币政策延续支持性立场。欧元区7月综合PMI从6月的50.6升至51，制造业49.8、服务业51.2，均高于市场预期，经济韧性显现。欧盟成员国通过对总额930亿欧元的美国产品加征反制关税的措施。当前国内流动性宽松与政策预期共振，海外制造业需求回升，指数有望延续结构性行情震荡上涨，但需关注“反内卷”政策与需求端的配合，以及关税和美联储降息节奏的扰动。短线警惕情绪过热带来的回调风险。（仅供参考，不构成对任何人的投资建议)

　　市场信息&实盘数据

　　涨跌互现

　　市场震荡上涨，沪指收盘突破3600点。个股涨多跌少，全市场逾4300家个股上涨。板块上看，海南自贸港、稀土、多元金融等板块涨幅居前，CPO、贵金属、银行等板块跌幅居前。截至收盘，上证指数报3605.73点，涨0.65%；深证成指报11193.06点，涨1.21%；创业板指报2345.37点，涨1.50%；沪深300报4149.04点，涨0.71%；上证50报2812.44点，涨0.40%；中证500报6293.60点，涨1.56%；中证1000报6701.12点，涨1.42%。期指方面，IF2508涨0.71%，IH2508涨0.49%，IC2508涨1.61%，IM2508涨1.60%。IF、IH、IC、IM当季年化基差率分别为-2.20%、0.48%、-7.36%、-9.71%。

　　资金面：净回笼1195亿元

　　7月24日，央行进行3310亿元7天期逆回购操作，当日有4505亿元逆回购到期，实现净回笼1195亿元。

　　消息面：

　　【两部门就《中华人民共和国价格法修正草案（征求意见稿）》公开征求意见】国家发展改革委、市场监管总局就《中华人民共和国价格法修正草案（征求意见稿）》公开征求意见，适应新形势新变化的需要。意见稿提出，当前价格工作面临的形势发生明显变化，绝大多数商品和服务价格已由市场形成，新经济新业态新模式不断涌现，一些行业低价无序竞争问题凸显，对价格调控监管提出新要求。

　　【国家发改委：今年7350亿元中央预算内投资基本下达完毕】据国家发改委消息，截至目前，2025年中央预算内投资已基本下达完毕，重点支持现代化产业体系、现代化基础设施体系、新型城镇化和乡村全面振兴、区域协调发展和对外开放、绿色发展、社会民生、国家安全体系和能力现代化、灾后应急恢复等领域项目建设。

　　【特朗普到访美联储再次希望鲍威尔降息】美国总统特朗普当地时间24日造访美联储。特朗普表示，跟美联储主席鲍威尔讨论了利率问题，称“这次谈话很有成效”。特朗普表示，希望鲍威尔能降低利率，如果把利率降低三个百分点至一个百分点，美国就能省下一万多亿美元。他将观察委员会如何制定利率规则。特朗普就解雇美联储主席鲍威尔一事表示，这将是一个大动作。此外，特朗普提及翻修工程数据。鲍威尔表示，预计翻修工程将会在2027年完成。特朗普称，他通常会解雇超出预算的项目经理。

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